このコラムに対するヘイトメールを私が受け取ることはあまりないが、数回あったときは、市場はそうではないという私がここで何度か述べてきた意見を愚かだと非難するサッチャリ派の経済学教授からのものだったようだ。間違いのない。ここ数カ月の経済を揺るがす出来事の後、ちょっとほくそ笑むことを避けられるのは聖人かスーパーヒーローだけだが、悲しいかな、私はあまりにも人間なので、「言ったでしょ!」と言う。
どういうわけか、米国と英国の政府が私たち全員のために掘った穴から過払い金の投資銀行コミュニティを掘り出そうとする取り組みを見て、私が最近聞かされた非常に非PC的なジョークを思い出させます。アイルランド人の父親が入って来ました。息子はコカインを吸いながら「またそんなことをしているのを見つけたら、鼻をこすってやる!」と叫んでいた。同様に、他人のお金を使いすぎた場合の治療法は、他人のお金をさらに多く与えることだと思われます。
しかし、このポピュリズム的な暴徒の煽りはもう十分だ。私は最も時代遅れな存在であり、再構築されていないケインズ主義者です(彼を思い出してください、前回世界を救った男です)、そして私たちケインズ主義者は、規制のない市場が崩壊したときに混乱を取り除くために巨額の公的支出が必要になる可能性があることを受け入れなければなりません。
私たちをこの混乱に導いたイデオロギーを本当に理解したいなら、これまでのところ最高の本は、トーマス・フランクの2001年の著作『神の下の一国家:極端な資本主義、市場ポピュリズム、そして経済民主主義の終焉』だ。フランクは、ウォール街の金融業者たちがいかにして左派のポピュリズム的なレトリックを盗んで大流行した投資ブームを煽ったのかを説明するが、最終的な受益者は年金、住宅ローン、投資信託が最終的に無価値になるカモではなく、ひどく膨らんだボーナスを通じて自分たち自身だった。
急いで付け加えなければなりませんが、私はあらゆる種類の指令経済を支持して市場を完全に廃止することを主張しているわけではありません。自由市場は、官僚が何もないところから価格を引き出すよりも効果的に社会的商品を分配します。問題は、あなたが市場を崇拝し、神のような先見性を市場に帰し、市場がすべての情報を完璧な効率で集約しているという狂った主張をするときに発生します。市場はそのような特性を持つ具体的な実体ではありません。市場は何十億もの人間の相互作用の最終的な影響であり、人間は完全に合理的ではなく、感情的な生き物でもあります。
ケインズはこれを理解しており、自信は何よりも貴重なものの一つであると理解していました。市場の行動の感情的な内容を無視することは、市場の仕組みを致命的に単純化しすぎて、市場が常に自己修正し、常に安定した均衡を求めているように見せかけることになります。そんな幸運はない。時々、パニックは自己強化的な下向きのスパイラルに変わり、ケインズ流の実践的な介入(そして他人の多額の資金)がなければそれは修正されません。
市場は複雑な振動システムであり、その挙動の一部の側面を車のサスペンション、コンピューター回路、楽器などの他の同様のシステムと共有します。私は何年にもわたってコンピューター、バイク、ハイファイデザインのテクノロジーを研究してきましたが、それらが教えてくれる教訓は、それらはすべて難しく、時には予想外の予測不可能であるということです。それはどういう意味ですか?予測不可能なシステムでは、次に何が起こるかほとんど分かりません。これは、渓流の水の流れをミリメートルのスケールで考える場合と同様です。予測可能なシステムの動作は、メートルやキロメートルのスケールでの小川の流れのように、適度な精度で予測できます。予測不可能なシステムは、ほとんどの場合予測可能ですが、まれに、警告なしに共振により根本的に不安定になります。貧弱なヴァイオリンはそのようなもので、その不安定さは「ウルフノート」と呼ばれます。特定のまれな条件下では、車のサスペンションが危険なほどぐらつきます。市場は暴落する。
「イデオログ」に関するベスト動画選定!
人工衛星をめぐるインフラ整備とデータ活用の進化 | 「宇宙 X 金融」がひらく新しい地平線 #4
Yu Ziyi | 工学における数学